投資家がSpaceXのIPOに沸く中、ケン・フィッシャー氏が一般論としてIPOに対し後ろ向きなスタンスを主張している。

私の考えでは、IPOが意味するのは、おそらく割高ということだ。

フィッシャー氏が自社ビデオで、IPOにかかわる長年の主張を繰り返した。
（米市場でのこの傾向はアカデミックの間では大昔からコンセンサスであった。）

フィッシャー氏は理由を挙げる：

• IPO後の数年で株価が下落するとの実証研究。
• 既存株主・経営者にとって有利な株価だからIPOが選択される。
  結果、強気相場の終盤に多く行われる。

こうした観察から、フィッシャー氏は長く続いた強気相場の終焉が近い可能性も匂わせている。
同氏はIPOでの株式購入には後ろ向きだ。

10回に8回は悪い結果で終わる。・・・
上昇することもあるし、3か月上昇が続いたり、ほとんどの銘柄が上昇することもあるが、それはマーケット・タイミングや幸運によるものであり、合理的に予想できるものではない。
私ならこのゲームには参加しない。