アリアンツ主席経済顧問モハメド・エラリアン氏が、イラン紛争長期化を心配し「最大限のリスクオフ」に移行している。

私たちは、物価ショックから、物価ショック＋需要ショックへと移りつつある。

エラリアン氏がCNBCで、イラン紛争の経済・市場への影響を心配した。
同氏は、紛争の当事者すべてが勝利を信じていると指摘。
このため紛争が長引くと予想し、平均的な人と比べ状況をより心配していると明かした。
特にアジアを例に、原油価格上昇だけでなく原油の不足も心配されており、「需要破壊」が始まっていると指摘している。
エラリアン氏は、紛争がエネルギーショック、金利ショック、インフレショック、需要ショックを引き起こし、長引くなら金融不安定が心配されるようになると懸念する。

エラリアン氏は、市場がまだ十分に消化できていない点を3つ挙げた：

• 地域によって原油価格に大きな乖離がある
• 株式市場は紛争を一過性と見ている
• 金融・財政政策の余地が小さくなっている

もちろんすべて悪い方にばかり転ぶとは限らないが、まだまだ市場には悪いことを織り込まなければならなくなる可能性があるということだ。
これがエラリアン氏を弱気に傾けている。

全体について言えば、私はリスク低減から最大限のリスクオフへ移行した。
今ではいくつか魅力的なものがあっても、現時点で市場に参加しインデックスを買おうとは思わない。