コモディティ王デニス・ガートマン氏が、ほぼ全面的に現金等価物といえるポートフォリオを明かし、金や米国株に弱気の見方を示している。

GLDが5月初めの190ドル超から現在の170ドル近辺まで低下し、私の金への情熱が薄れているのは間違いない。
これはついに私の信仰まで揺るがし、173-175ドルまで戻るようなら現在のポジションの1/3-1/2を削るために売ろうと考えるまで懐疑的にさせた。

コモディティ王が金への情熱を失いつつあるとKitco Newsが伝えた。
（不必要に回りくどいレトリックは健在だ。）
いくぶん和らいだとはいえ、FRBのタカ派姿勢や最近の金利上昇が背景にある。
金の代表的ETFであるSPDR Gold Shares（GLD）は5月の高値からじりじりと値を下げている。

SPDR Gold Shares（GLD）　出典：Investing.com

ガートマン氏は自身のディフェンシブなポートフォリオの配分を語った。

• 2年債 85.2%
• 現金 0.4%
• 金（多くはGDXを通した鉱山株） 7.2%
• 株式ショート 8%

コモディティ王の金への配分が1桁なのにも驚くが、大きくないとはいえ株式をショートしているのも注目だ。
同氏は8月が重要な転換点だったと考えている。

これは7銘柄のS&P 500だ。
他の493銘柄は年初来でほとんど上昇しておらず、近いうちに下落するかもしれない。